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李几招:炒股就这几招

这几招不是万能的,没有这几招是万万不能的

 
 
 

日志

 
 
关于我

摘自炒股就这几招:李幛喆 (股民俗称李几招) 宏观面和股票分析资深专家,中央电视台特约财经评论员。中央财经大学证券历史研究员。中国股市发展(股史)记录第一人。1984年开始研究股份制,1986年起先后在在国家经济体制改革委员会、国务院经济体制改革办公室、国家发展和改革委员会工作。20世纪80年代期间积极向各级领导建议实行股份制并受到重视。先后出版《炒股就这几招》,《中国股市发展报告》,《中国股市风云档案》等畅销书。2011年拍摄了自编自导自演,由股民自己出演的12集股民网络电视剧《你炒股吗》

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吃人不吐骨头的股指期货  

2016-03-22 09:19:49|  分类: 中国股市批判 |  标签: |举报 |字号 订阅

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我辛辛苦苦原创,累得腰酸背痛,没有功劳也有苦劳,没有苦劳也有疲劳,看完有同感,转发就是最好的支持与肯定。

最近股市不错,归功于融资融券松动和股指期货做多,那么问题来了:股市暴跌的时候,很多人要求关闭股指期货和融资融券。股市上升了,关闭股指期货和融资融券的声音又少了,到底应该怎么办?

中国股市批判

批判之二十七:取消融资融券和股指期货

早在1991年,上海的一些股民进行透支炒股(类似现在的融资融券、配资),结果短时间成为了千万元级别的暴发户,逢人就吹,得意洋洋。但是股市无情,随着暴跌,这些暴发户随即血本无归,暴发户消灭破产了,我认识的一些暴发户股民渺无音讯了,至今不知道死活。

1.低迷背景希望股市上升推出融资融券

融资融券是始于股市低迷背景下提出的,如19947月份股市低迷,有关人士就提出过融资融券的建议。

2010年股市低迷,国务院原则同意开展证券公司融资融券业务试点的消息正式发布。

可见,管理层希望股市上升,鼓励融资融券,特别是鼓励融资。所以20155年上半年股市暴涨。

2.股市暴涨:证监会处罚

2014年下半年2015年上半年,融资资金爆发式增长,618,两融余额达2.27万亿元,其中90%是融资额。再加上衍生的巨大配资,从而推升了股市暴涨。

3.鼓励融券 抑制股市暴涨

此时融券明显失衡,为抑制股市暴涨,2015417日,中国证券业协会、中国证券投资基金业协会、沪深两所联合发布了《关于促进融券业务发展有关事项的通知》,该通知特别强调:支持专业机构投资者参与融券交易,扩大融券券源。

显然,管理层放松融券条件,是为了对冲巨量融资,抑制股市过快上升

4.融资融券引发股市无厘头暴涨暴跌

管理层限制融资,放宽融券,两融余额开始下降,由2015618日的最高点的2.27万亿元减少至201510月份不足5000亿元了。

显然,管理层收紧融资,放松融券条件,是为了通过融券来减缓股市暴涨,蓄意做空的机构开始利用管理层的融券政策打压股市,结果20156月下旬,股市发生了连续暴跌。

管理层绝对没有料到,鼓励融资的结果是股市无厘头暴涨,而鼓励融券的后果居然导致股市无厘头猛烈暴跌,最后不得不出来救市,其中举措之一就是改规则,限制融券额。

5.融资融券导致股民破产倒闭

融资融券成了券商救命稻草。自从券商开展了融资融券业务后,以两融为代表的信用交易业务,已成为券商营收的主要来源之一。2014年上半年,117家证券公司实现营业收入930.30亿元,其中,融资融券业务利息净收入163.34亿元,同比增长144.26%

可是股民就倒霉了。2014年下半年股市开始启动,有些人融资炒股,但是他们没有融资融券炒股血的教训经验,最终破产倒闭。中登公司数据透露,20156157918个交易日,沪深两市跌幅达到40%50%的股票有954只,全国5076.6万持仓账户平均每户损失42.07万元,有2000多万账户处于封闭状态,有2万多个市值在50万元到500万元的个人账户失联“消失”,有近3万个500万元以上账户无影无踪了,不用问,肯定是爆仓被强制平仓后,血本无归破产了。

6.股指期货亦如此

股指期货亦如此,证监会原来是希望利用股指期货搞活股市,但是后来也没有料到2015年机构利用股指期货引诱股市暴涨,然后反手做空打压股市导致股市暴跌。

20157月份股市暴跌后,许多股民认为股指期货是元凶,成为人人喊打的过街老鼠,呼吁关闭股指期货。管理层也多少意识到股指期货对稳定股市不利,于是从7月份开始步步紧逼,采取了越来越严格的举措,不断地修改规则。

如将沪深300、上证50和中证500股指期货各合约非套期保值持仓交易保证金标准由30%提高到40%等等

对于中金所频频修改的举动,有股民认为:股指期货沦为投机者的工具,关闭算了,要勇敢认识错误,不要继续错下去。股指期货不适合中国国情,欧美也没有,经过实践证明是失败的,关闭是上策!

7.建议关闭融资融券和股指期货

融资融券和股指期货推出后,我就一直不看好这个食洋不化的衍生工具,因为它们是双刃剑,既引发股市暴涨,更引发股市暴跌。而且是中小股民的绞肉机。

通过近几年实践,融资融券和股指期货没有对证券市场起到任何好处(要说有好处,就是给沪深两所带来巨额佣金费),特别是2014年下半年2015年上半年股市的暴涨暴跌,违规融资融券和违规开仓的股指期货(并频频挂单撤单)大有人在,都是融资融券和股指期货惹的祸,证明融资融券和股指期货已经完全沦为庄家机构操纵股市的工具。

基于融资融券和股指期货的不近人情的“强行平仓”原理,普通股民最后都是血本无归。

证监会也是很为难,按下葫芦浮起瓢,一会儿鼓励做多,一会儿限制做空,频频修改规则引起争议,增加了非议和调控难度。

所以,解铃还须系铃人,从长计议,证监会应该取消这个吃人不吐骨头的融资融券和股指期货,或者起码暂停10年融资融券和股指期货。

未完待续

 

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